低增长将成常态 出口行业面临“大考”

　　日前，国家海关总署公布的最新数据显示，11月份我国进出口总值同比增长1.5%。其中，出口增长2.9%，比10月份的11.6%的同比增长幅度低8.5个百分点；进口同比持平；贸易顺差196.3亿美元，也较10月的320亿美元下降38.64%。对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示，未来我国的出口低增长将成为常态，这对机械、电子、纺织、服装、轻工等板块将造成不小的负面影响。

　　全年出口增幅7%-10%之间

　　“从海关总署公布的11月份我国外贸数据来看，无论是出口还是进口，形势都不容乐观。”浙商证券研究所副所长詹诗华说，从出口来看，不仅同比增幅下降了近3个百分点，而且环比增幅也下降8.5个百分点，远低于111月我国出口总值同比增长7.3%的水平。

　　詹诗华在分析其原因时说，11月份出口商品比10月下降8.5个百分点有两个特殊原因：一是10月份是西方国家为“圣诞节”集中备货的时间，对中国商品的需求量大增；二是10月份我国为境外客户加工的苹果电脑交货导致出口大增。而11月份没有了上述两大因素。“当然，根本原因还是外围经济复苏仍然缓慢，有效需求仍不足。”詹诗华说，从11月我国进出口业务各主要贸易伙伴的贸易情况看，11月中欧双边贸易出现了-4.1%的增长，主要是因为欧债危机的后续影响所致。虽然有消息称，欧债危机最坏的时期已经过去，但从危机的阴影中走出来再到需求的明显增加，客观上还有一个很长的时间过程。

　　詹诗华说，由于1-11月我国的出口同比增幅为7.3%，从全年角度看，大局已定，因此估计今年全年出口同比增幅就在7%10%之间。

　　新时代证券策略分析师白建康说，虽然11月份的出口增幅大幅下降有点出乎预料，但今后出口低增长将成为常态。“过去我国进出口双双高增长的原因之一是"两头在外"，即来料加工，材料入境时进口增长，产品出境时，出口增加。”

　　白建康分析说，11月中美双边贸易总值同比增幅回落至8.2%，虽然还处于正增长状态，但其增幅也回落到了个位数，同样表明尽管美联储推出了qe3，但美国经济复苏仍然步履维艰。“外贸疲态短期内或难以改变，全球经济复苏前景仍不明朗，预计12月出口同比仍将处于个位数增长。”白建康说。

　　机电、纺织行业受影响最大

　　“严峻的进出口形势对机电、纺织类企业影响最大，而且这个影响将是长期的。”詹诗华告诉记者，我国“人口红利”和“资源红利”，即劳动力价格和资源品价格优势不再，过去我国的出口增速一直都在20%以上，今后出口能够保持10%以上的增长水平就已经相当不错了。

　　詹诗华说，出口下降对相关方面的影响将表现在以下几个方面：一是将减缓人民币升值压力。今年1—11月累计实现贸易顺差1995.4亿美元，其中11月份实现贸易顺差196.3亿美元，相比10月份的320亿美元的贸易顺差下降了38.64%。由于外汇占款下降，人民币升值步伐也会由此放缓。二是将对相关行业及其上市公司业绩构成负面影响，特别是那些完全依靠出口过日子的企业，影响就更大。“经过长期以来的高增长，我国出口增幅已经到了"天花板"状态，今后不可能再现两位数增长的现象。”白建康认为，由于目前有不少的上市公司或多或少涉足了进出口业务，因此对这些上市公司业绩将带来负面影响，主要将涉及机械、电子、纺织、服装、轻工等板块。

　　新兴市场值得开拓

　　“我们不应该只盯着美国和欧洲，对东盟自贸区的出口也值得开拓。”詹诗华说，“中国—东盟自贸区”对区域内的贸易提供了大量的出口机会。21世纪将是亚洲国家发展的“黄金时代”，对外贸易的机会很多。

　　不仅如此，“中国—东盟自贸区”还将给有着大量超额外汇储备、正准备大规模走出去的中国带来对外投资的机会。由国家出面，在东盟国家建立一些中国投资区，就能在整体环境不尽如人意的国家中创造出一个投资的小环境来。

　　詹诗华同时认为，随着“中国—东盟自贸区”的发展，人民币区域化也能够更快地推进。因为东盟地区是人民币区域化的先行区，在“贸易便利化”与“经济一体化”的过程中，推动人民币区域化是顺理成章的事。“如果在"中国—东盟自贸区"的市场开拓比较成功，则将增加我国出口规模。

　　白建康认为，开拓市场说起容易做起难，如“中日韩自由贸易区”，由于政治、军事的原因，其效果并不明显，通过扩大内需支持经济增长已刻不容缓。