我国纺织制造业的盈利表现好于品牌服饰

　　欧盟自中国进口仍然下降，降幅为5%，同时自东盟进口也仅增长0.6%。拉动欧盟进口实现增长的主要是第二、三大进口来源地土耳其和孟加拉，欧盟自这两地进口分别增长9.2%和4.1%。

　　1-4月，我国纺织品服装在欧盟市场所占份额进一步缩至35.3%，比去年同期下降近2个百分点；同期东盟在欧市场的份额变化不大，基本持平。

　　券商看淡下半年机会

　　渤海证券认为，今年上半年的消费形势一般，服装家纺行业增速仍在下降，订单增速下降，开店十分谨慎，外部扩张延缓，内生增长尚未出现大的提升。从主要公司的上半年情况来看，预计纺织服装行业整体的中报业绩一般，部分兼营公司的业绩会好于纺织服装行业平均水平，部分有估值抬升的情况，如经营小贷公司的棒杰股份，以及有业绩支撑的中报业绩较大幅度超越市场平均水平或超预期的公司，如棉企的鲁泰A(8.87,0.05,0.57%)和华孚色纺等。

　　分析预计，下半年棉花政策调整将有力推动棉纺企业业绩回升，终端消费有望触底弱回暖，但品牌服饰企业仍将面临业绩增速放缓压力，服装家纺板块下半年也难有趋势性机会。

　　东莞证券[微博]研报也认为，目前纺织制造业拐点已确认，有望持续向上。首先，目前大部分原料价格已降至2009年较低水平。第二，库存压力已降至最低水平。经过两年去库存化，前期高价原料库存消化已接近尾声。虽然目前经营压力仍然较大，但行业已经度过最坏时机，总体形势向好。

　　但服装家纺板块业绩仍然向下，拐点仍需等待。受终端消费低迷影响，今年服装家纺业将继续进行渠道调整。虽然存货已有所改善，但总体来讲压力仍然较大，今年将持续去库存。分析师预计明年一季度去库存或将接近尾声。继续加大对加盟商的扶持力度，应收账款周转效率仍处于下降之中。终端消费低迷，加盟商订货趋于保守，2013年秋冬订货会将会表现平淡。行业业绩仍然向下。目前行业估值已在底部区域徘徊。未来估值的提升还看行业拐点的确立，关注四季度经营质量的改善程度。下半年行业仍然缺乏趋势性机会，走势可能与大盘同步。