PTA对决大戏落幕　部分聚酯企业大让步

　　另一方面，近期聚酯工厂和PTA工厂的整合力度在逐渐加大，交叉持股对小的聚酯工厂或者产业链不健全的企业损害较大，而对于大的聚酯工厂而言，产业整合则会增加其竞争优势。“那些大的聚酯企业多配套PTA工厂，因此在这场博弈中他们多躲在幕后，反对声音较弱。”王广前称，由此可见，博弈的天平最终倒向PTA工厂也就不足为奇了。聚酯工厂接受新的协议后，PTA合约货的定价改成成本定价模式，PTA工厂的合约结算价较以往的现货均价模式会有较大幅度的提高，这无疑将压缩聚酯工厂的利润空间。“不过，在PTA成本推动和终端复苏背景下，聚酯工厂出货较快、长丝、短纤、瓶片总体仍有利可图，这也是目前部分聚酯工厂签订新合约的根源所在。”范劲松说。

　　PTA厂家利润转正 对决大戏逐渐落幕

　　随着这场对决大戏高潮的远去，市场人士都开始观望在PTA工厂生产已有盈利的情况下，其开工率会不会有明显的提升。

　　“目前市场的焦点集中于PX以及PTA的开工率上。”范劲松认为，下游聚酯消费的变数不大，所以，对于PX以及PTA工厂而言，要提升开工率需要勇气与默契。开工率提升会造成利润的下降，只有盈利持续一段时间后，企业才有动力提高负荷。“由于PTA工厂以及PX工厂很清楚负荷的提升意味着什么，大幅提升负荷后市场依然会进入恶性循环。在‘盟约’约束以及产业提升负荷会压低利润的双重制约下，短期PTA工厂将依旧维持低开工率。”范劲松说。

　　“如果PTA工厂继续检修操作，整个PTA市场货源仍将保持偏紧的格局，那么聚酯企业不接受新成本定价模式下的合约货而寄希望在现货市场补货的算盘就会落空。”在王广前看来，这场聚酯企业与PTA工厂的博弈大战，PTA工厂将会完胜。

　　王广前认为，聚酯企业与PTA工厂达成新的合约货定价协议后，PTA市场供需会保持一个平衡，整个产业链也会进入正常的运转格局。“6月份已有部分聚酯工厂选择了妥协，7月份将会有更多的聚酯企业与PTA工厂达成协议，届时PTA价格的疯狂也会暂告一段落。”王广前说。

　　按照现在产业低库存、低开工率的状态来看，当前的PTA现货市场依然将保持强势。但从市场心态来看，谨慎观望为当前主流。以目前的生产成本计算，当PTA价格达到7000元/吨时，多数PTA企业已经完成成本修复，部分加工费低于市场的企业甚至出现微利。

　　“在当前PTA厂家利润‘由负转正’的背景下，后期需关注其余的PTA小厂是否有重启的动力，而三巨头在利润提升的刺激下是否会提升负荷超过70%更值得关注。”业内人士称，如果上述两点出现，现货供应紧张局面将得到缓解，从而制约价格进一步上涨的空间。

　　据了解，目前PTA工厂6月合约预收款为7500—7550元/吨的水平，对应现货为7150—7200元/吨的水平。临近结算价出台，下游对7400元/吨的现货购买意向正逐步降低。在钱程看来，当前PTA现货价格短期面临调整，期货盘面也会承压。“结合6月PTA供需偏紧的基调，PTA期货价格下行的空间较为有限，但后期有无进一步上行的条件仍取决于PTA厂家是否会继续按计划减产以及下游的接受程度。”钱程说。

　　随着PTA生产厂家利润的“转正”，其限产保价的目的初步达到，这场对决大戏或许也该渐渐落幕了。